RMB kuat dan indeks dolar hancur!

The tariff war continues to escalate, the dollar index did not strengthen as expected, but by the poor economic outlook dragged down to near 105, the market is expected to the Federal Reserve will cut interest rates 3 times this year, much higher than expected at the beginning of the year.

In contrast, the yuan, which was previously tipped to depreciate sharply, has held up exceptionally well, rallying more than 500 points this week. on March 6, the offshore yuan rose 193 basis points to 7.2357 against the dollar.

Last week, the US Dollar Index fell below the 107 mark, broke below the 106 round figure overnight, and broke below the key 120-day SMA. in the evening of March 5, the US Dollar Index fell below the 105 mark.

The original logic lies in the fact that Trump, if he announces a new plan to impose tariffs, may strengthen risk aversion and drive the dollar higher, while tariffs triggered by the U.S. inflation concerns will make it difficult for the Federal Reserve to cut interest rates, further driving the dollar and U.S. bond yields higher. But all walks of life began to worry more and more about the slowdown in the U.S. economy, consumer confidence in the tariff wars continued to sink, overlaid with a pickup in inflation, which will aggravate stagflation concerns.

Recent data on economic activity in the U.S. has been weaker than expected, with the PCE report released on Friday showing a decline in consumer spending in January, the U.S. trade deficit widening sharply over the past few months, and first-time jobless claims rising significantly last week. Accordingly, the Atlanta Fed's GDPNow model cut its forecast for annualized GDP growth in the first quarter by more than 4 percentage points to -1.5%.

Despite the short-term weakness of the dollar, some institutions still express the need for caution and expect the dollar to remain supported, especially if risk aversion spreads in markets other than the dollar.

Salah satu alasannya adalah pasar masih perlu mengonfirmasi apakah data ekonomi AS benar-benar lemah. Kepala ekonom AS Goldman Sachs Jan Hatzius mengatakan bahwa meskipun pertumbuhan PDB AS diperkirakan melambat tahun ini dan ketidakpastian kebijakan menimbulkan risiko penurunan lebih lanjut, data terbaru tidak seburuk yang terlihat. Pertama, defisit perdagangan yang melebar sejak November lalu sebagian besar mencerminkan impor emas yang lebih tinggi, yang tidak dihitung dalam PDB karena biasanya tidak digunakan untuk konsumsi atau produksi, dan kedua, pelemahan belanja konsumen pada bulan Januari mungkin didorong oleh kombinasi cuaca dingin, efek musiman yang tersisa, dan kembalinya normalisasi dari momentum yang luar biasa kuat pada paruh kedua tahun 2024. Goldman Sachs menganggap pembacaan data terbaru berlebihan. Badan tersebut melacak tingkat pertumbuhan PDB tahunan +1,6% untuk kuartal pertama, sedikit di bawah perkiraan awalnya tetapi jauh di atas perkiraan Atlanta Fed. Hal ini menyebabkan Goldman Sachs menurunkan perkiraannya untuk pertumbuhan PDB tahun-ke-tahun pada kuartal keempat tahun 2025 menjadi 2,2% dari perkiraan awalnya sebesar 2,4%.

Alasan lainnya adalah kekuatan euro dapat dipertahankan. Euro telah meningkat pesat baru-baru ini, naik ke 1,07 intraday, yang merupakan penyebab utama indeks dolar turun di bawah 105, dan euro terhadap yuan naik ke 7,7. Liu Yang mengatakan bahwa ekspansi fiskal pemerintah Jerman yang baru, hasil perbendaharaan memberikan pilar dukungan bagi euro dalam kekuatan jangka menengah dan panjang. Selain itu, gencatan senjata Rusia-Ukraina diharapkan dapat mendukung euro lebih tinggi.

Kepala Strategi Global Standard Chartered Robertson mengatakan bahwa meskipun mengasumsikan peningkatan belanja pertahanan di negara-negara Eropa, Rusia dan Ukraina mungkin menghentikan serangan terhadap prospek pertumbuhan zona euro bukanlah berita baik yang meyakinkan, dan yang lebih penting, mungkin, kemungkinan penerapan stimulus fiskal berskala besar. Setelah pasar menyadari bahwa dorongan fiskal zona euro mungkin mengecewakan, pasar diharapkan akan fokus pada Bank Sentral Eropa, yang terakhir mungkin perlu melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut, sehingga dapat memikul beban menstabilkan pertumbuhan zona euro, euro atau juga di bawah tekanan.

Pada tanggal 5 Maret, yuan sedikit menguat terhadap dolar AS, dengan yuan lepas pantai melonjak lebih dari 500 pip minggu ini, tidak terpengaruh oleh tarif. Nilai tukar dolar terhadap yuan lepas pantai kini telah naik kembali ke tengah kisaran fluktuasi sejak awal tahun, setelah turun di bawah 7,25 pada pertengahan Februari. Pada tanggal 6 Maret, yuan lepas pantai naik 193 basis poin pada 7,2357 terhadap dolar.

“Kami memperkirakan nilai tukar dolar/yuan luar negeri akan tetap dalam kisaran 7,20 hingga 7,35." "kata Robertson.

Sinyal stabilisasi yang jelas dari bank sentral Tiongkok terus mendukung yuan sepanjang tahun ini, dengan para pedagang mengatakan harga tengah biasanya bertindak sebagai penyesuaian kontra-siklus saat tarif memanas. Selain itu, sejumlah besar surat utang bank sentral yuan lepas pantai yang diterbitkan pada awal tahun juga mengirimkan sinyal.

Liu Yang, seorang ahli valuta asing dan manajer umum departemen bisnis pasar keuangan Zheshang Zhongtuo Group, mengatakan bahwa pada beberapa hari di akhir Februari, indeks dolar AS melemah, dan begitu pula harga tengah RMB, tetapi pada tanggal 28 Februari, indeks AS bangkit kembali, dan harga tengah RMB malah menguat di bawah gangguan tarif, dan bank sentral dengan jelas menyampaikan sinyal menstabilkan nilai tukar. Dalam jangka pendek, tarif tambahan 10% mungkin tidak menyebabkan yuan jatuh di bawah angka 7,35, terutama dengan latar belakang tekanan dolar.

Pada tanggal 5 Maret, laporan kerja pemerintah tahun 2025 mengusulkan target pertumbuhan PDB sekitar 5% pada tahun 2025 dan target CPI yang lebih kuat; usulan penerbitan obligasi pemerintah khusus jangka sangat panjang senilai 1,3 triliun yuan dan obligasi pemerintah khusus senilai 500 miliar yuan untuk mengisi kembali kapitalisasi bank-bank besar. Tingkat defisit tahun 2025 diusulkan untuk diatur sekitar 4%, dengan ukuran defisit 5,66 triliun yuan, dan obligasi khusus untuk pemerintah daerah sebesar 4,4 triliun yuan. Semua anggaran diperluas dari tahun lalu.

Perusahaan kami telah mengembangkan banyak produk penyimpanan rumah, termasuk keranjang penyimpanan, rak dapur, rak kamar mandi, dll. Silakan bertanya tentang pembelian, kami bersedia memberikan potongan harga untuk menutupi perbedaan tarif dan nilai tukar.

Perusahaan kami telah mengembangkan banyak produk penyimpanan rumah, termasuk keranjang penyimpananBahasa Indonesia:rak penyimpanan dapurBahasa Indonesia: rak penyimpanan kamar mandi dan seterusnya, selalu ada yang cocok untuk Anda, selamat datang untuk bertanya dan membeli, kami bersedia memberikan konsesi harga untuk menebus perbedaan tarif dan nilai tukar.